股哥(Good-go)

一般投資人操作時的選股依據不外乎：

基本面、技術面、消息面、心理面

那麼我們在操作股票時的依據又有哪些呢？

今天就以６２０２盛群這檔股票

運用我們自行研發的股票篩選檢視器來作為範例分享

一、基本檢視（如下圖）：內容包括目前股價、股價淨值、流通股本、營收比重、上年度EPS、最近兩季EPS。

相信這一部份是做什麼用的，應該不必多做解說吧？不過這檔股票的流通股本較小，便於拉抬股價是毋庸置疑的。

（以下各項目順序，係依參考性高低做排序）

二、籌碼分析（如下圖）：內容包括大股東、中實戶、小實戶、法人、散戶、大戶（大股東＋法人）

就盛群近期表現來看，大戶與散戶間的你丟我撿運動，還需要多做解說嗎？

籌碼分析是我們較為注重的依據，原因在【$$$股海無極，籌碼借法之大股東優雅買進案例－１７１８中纖】已經提過，這裡要補充說明的是：難道非要以籌碼分析列為最主要的選股標準嗎？其實台股有兩千多檔股票，有各種的分析及選股技巧，既然我們已經找到一種較為安全而穩健的獲利模式，那麼我們就依照當前的模式去篩選符合我們設定條件的股票，如果真的找不到適合進場的股票，那就表示該休息看戲了。

關於這點剛好有個最近的案例，那就是在金融海嘯發生之前，我們透過軟體發現，不論何種產業的大股東，竟然都在做同樣的動作：賣出股票！這點相當詭異…因為上下游的產業或許可能會有此情況發生，但所有產業不約而同的…那就匪夷所思了！

因此，當我們發現有大股東連續兩個月大量進場時，我們會先檢視其營收統計，以及股價所在的位階型態表現，再決定是否開始追蹤，至於進場的時機點與數量，還是需要搭配技術分析、基本面分析與消息面（是否具題材性）。否則像下面兩檔股票籌碼分析圖，大股東拼命的吸收籌碼，但公司不具成長與爆發性題材，也只好先列入觀察名單了。

三、營運收入（如下圖）：內容包括營業收入、累計YoY、３個月平均營收、６個月平均營收、１２個月平均營收

一間公司每天開門、關門最重要的一件事就是有多少收入，亦即公司的獲利能力。而我們也發現一件有趣的事，許多公司股價的相對低點，往往『剛好』也是３個月平均營收與６個月平均營收黃金交叉之時，對應盛群在２０１０年２～３月的股價，『恰巧』也是今年目前為止的相對低點（２／６　３６.９元），因此不難理解大股東或主力為何會在此時買進股票（好像又是半強式效率市場的具體表現）。

四、營運能力（如下圖）：內容包括每股營收、每股營業利益、每股盈餘。

就盛群的數據觀之，２００８年受金融海嘯影響，三項數據的增減比率明顯脫勾，但２００９年旋即恢復正常且逐季成長，復原能力與穩健度表現尚在水準之上，但需注意本益比是否過高。

從每股營業利益及每股盈餘，可以看到企業獲利能力強弱，也可以看到企業股本膨脹速度。同樣是營收一億元的公司，因資本額的不同，獲利率是不同的，也代表著獲利能力的差異。透過基準化的方式，我們才能夠比較出同業之間的獲利能力熟優熟劣。但就證券投資財務分析的觀點而言，深入解讀資產負債表及損益表，雖可提供股票價值評價上之線索，但要真正了解一家公司的現金創造能力及其會計盈餘品質良窳，就必須進一步探究公司的現金流量表，才能使股票價值的評價基礎更為堅實可靠。

【下集待續】